Как отразится сделка по "Роснефти" на рубле и барреле? Где можно продать акции “Роснефть”? В чем выгода от продажи акций роснефти.

14:35 — REGNUM Сделка по продаже 19,5% акций «Роснефти» стоимостью €10,5 млрд находится на завершающей стадии. Долю в российской компании приобрели швейцарская Glencore и катарский суверенный фонд. Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) и преподаватель Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков в беседе с корреспондентом ИА REGNUM поделился своим мнением по поводу того, почему были выбраны именно такие инвесторы и какую роль в этом мероприятии могут сыграть личные интересы главы «Роснефти» Игоря Сечина .

Иван Шилов © ИА REGNUM

«Здесь я придерживаюсь мнения, что та публикация, против которой «Роснефть» судится, о том, что Сечин просил Путина не позволять ВР (компания British Petroleum — прим.ред.) покупать пробный пакет, чтобы она не увеличила блокпакет, что на самом деле это правда. По крайней мере, даже если Сечин и не просил, то, по крайней мере, стратегия его в этом и заключалась, что нужно разделить эти все пакеты, которые принадлежат иностранным инвесторам, и вообще, сторонним инвесторам на доли, которые будут меньше блокирующего пакета. Для того чтобы не получить себе в правление какого-то независимого игрока, чтобы у них не было представительного совета директоров, по сути, какого-то значимого, и чтобы они не могли влиять на руководство компании, чтобы он (Сечин — прим.ред.) по-прежнему сохранял все в руках, все рычаги управления» , — объяснил эксперт.

Почему выбор пал именно на такой консорциум, это, действительно, странно, отмечает Юшков. По его мнению, одним из условий было то, что любой инвестор, который вкладывается, во-первых, должен был принимать позицию, что он не получит никакого управления компанией, влиять на решения не сможет. Во-вторых, потенциальный инвестор должен был дать не менее 700 млрд рублей в долларах или евро. В противном случае главу «Роснефти» Игоря Сечина могли бы подвергнуть критике, причем даже его отношения с Владимиром Путиным могли бы пострадать. Поэтому сделку решили заключать с теми инвесторами, которые на эти условия согласились, предполагает ведущий аналитик ФНЭБ.

«Хотя я не исключаю, что на самом деле там были какие-то сложные договоренности. Не зря Glencore участвует в сделке. Компания эта стала крупнейшим покупателем из трейдеров, крупнейшим покупателем нефти у «Руснефти». Там большой очень долгосрочный контракт был. В том числе они, получается, вошли комплексно: купили долю у «Роснефти» и, с другой стороны, заключили еще один долгосрочный договор о поставках нефти. Здесь вот на такую комплексную сделку вряд ли кто-то еще мог пойти» , — говорит эксперт.

Напомним, что ранее в числе претендентов на покупку акций «Роснефти» назывались китайские, индийские и казахские инвесторы. Даже рассматривался вариант того, что «Роснефть» сама выкупит собственные акции с возможностью дальнейшей перепродажи. Юшков отмечает, что-то, что касается выбора инвесторов, то здесь, вероятно, Сечин пытался как-то сбалансировать их участие. Представителям Индии «Роснефть» продала доли в восточносибирских месторождениях. Что касается китайцев, то с ними тоже есть долгосрочные контракты. А катарцам и Glencore отдали долю в самой «Роснефти».

Также Игорь Юшков предположил и такой вариант: «Может, с другой стороны, это вынужденная мера. Потому что, думаю, сам Сечин хотел выкупить нефтегазовые акции на «Роснефть». В дальнейшем он распоряжался бы ими, и они остались бы у него под большим контролем. Думаю, что здесь во многом требование было именно президента, чтобы продать именно иностранным инвесторам и получить деньги в бюджет».

Дело в том, что в истории с приватизацией «Башнефти» «Роснефтью» Сечину как бы удалось переиграть правительство. Даже несмотря на первоначальное заявление президента страны о том, что госкомпании не должны приватизировать другие госкомпании, приватизация по задуманному Сечиным плану состоялась. В этом случае, говорит аналитик, вероятно, не получилось убедить Путина.

В то же время эксперт Фонда национальной энергобезопасности полагает, что возможен и еще более сложный план по завладению акциями «Роснефти»: «Я не исключаю, что через год мы увидим, что пакет, например, этого катарского фонда вдруг окажется в руках государственной компании какой-нибудь российской. То есть не государственной даже, а частной российской компании. Например, той же самой аффилированной с «Роснефтью» «Независимой нефтяной компанией» Худойнатова, бывшего главы «Роснефти». Вполне возможно, что катарский фонд и даже Glencore окажется временным держателем этих акций».

Что касается окончательного завершения сделки и поступления средств в бюджет, то эксперт заявил, что, скорее всего, до конца года продажа будет осуществлена. Потому что в бюджет деньги уже включены. Однако там может быть очень сложная схема с зачислением этих денег в бюджет. По словам Владимира Путина, нужно несколькими траншами производить обменные операции. Зачисление в бюджет должно быть в рублях, а деньги от продажи «Роснефтегаз» поступят в евро. После чего их должны как-то конвертировать. Вполне возможно, что это будет уже на протяжении 2017 года.

Напомним, что сегодня, 8 декабря, президент РФ Владимир Путин высоко оценил быструю приватизацию «Роснефти». Глава государства поздравил Игоря Сечина, назвав сделку по продаже 19,5-процентного пакета акций крупнейшей на мировом энергетическом рынке в текущем году. Путин также отметил, что в результате сделки в Россию скоро поступит объем евро, поэтому Сечин должен разработать меры поэтапной конвертации, чтобы не обрушить валютный рынок.

Игорь Сечин заявил, что стоимость сделки оказалась максимально возможной в современных условиях — €10,5 млрд. Как отмечается, Кабинет министров уже подготовил все необходимые документы для оформления покупки. В скором времени в Федеральную антимонопольную службу поступит ходатайство об одобрении сделки.

История вопроса

История приватизации в России началась с так называемой «ваучерной» распродажи госпредприятий 1992 года. В 1995 году были проведены аукционы для пополнения казны за счет кредитов под залог государственных пакетов акций нескольких крупных компаний, таких как ЮКОС и Сибнефть. Кредиты правительство не возвратило, поэтому предприятия перешли в собственность кредиторов. Во второй половине нулевых естественный монополист в сфере генерации и транспортировки энергии РАО ЕЭС был частично приватизирован. В последние годы в связи с обострением противоречий с США и наложением санкций, российские власти активно ищут новые источники дохода, в том числе за счет продажи госактивов.

В среду было объявлено о том, что состоялась сделка по продаже 19,5% акций «Роснефти» за 10,5 миллиарда евро международному консорциуму в составе одного из крупнейших в мире суверенных фондов Qatar Investment Authority и ведущего сырьевого трейдера и инвестора Glencore. Это «крупнейшая приватизационная сделка в нефтегазовом секторе в мире за уходящий 2016 год», - так охарактеризовал приватизацию госпакета «Роснефти» Президент РФ, а зарубежные СМИ назвали сделку «триумфом Владимира Путина» в период действия антироссийских санкций.

«Сделка состоялась несмотря на введенные США и ЕС финансовые и технологические санкции в отношении “Роснефти”, которые, как было задумано, остановят западные компании от участия в покупке акций российского производителя нефти», - пишет The Financial Times. «Аналитики предполагали, что никакой приватизации не будет вообще, и российская компания сама же у себя и выкупит этот пакет акций. А что же получается, в итоге? Путин переиграл всех», - резюмирует Wall Street Journal.

Аналитики Credit Suisse назвали приватизацию 19,5% акций «Роснефти» с участием Qatar Investment Authority и трейдера Glencore «великой сделкой». «В то время, когда мы думали, что возможности для приватизации уходят, они вдруг пришли с великой сделкой», - указано в аналитической записке Credit Suisse для инвесторов.

Данная приватизационная сделка оказалось абсолютно неожиданной для рынка, как по причине действия санкций, так и в силу сложившегося мнения, что «Роснефть» осуществит выкуп собственных акций (buy back). Но если присмотреться, «Роснефть» на протяжении всего 2016-го является ключевым игроком в сегменте M&A (слияния и поглощения) в мировом масштабе. По данным компании, две из 10 крупнейших сделок в сегменте «Разведка и добыча», совершенных в первом полугодии 2016-го, осуществлены «Роснефтью», их сумма превысила 4 млрд долларов (25% от совокупного объема топ-10 M&A).

Ведущая деловая газета Франции Les Echos, называя условия этого соглашения сенсационными, считает, что «Россия застала рынки врасплох». Как считает издание, это доказывает, что Россия может вести дела с авторитетными иностранными инвесторами, несмотря на санкции Запада, введенные против нее с началом украинского кризиса. По мнению словам издания, «в Москве рассчитывают, что риски, связанные с Россией, будут пересмотрены и в США, и в Европе».

Менеджменту компании удалось в сжатые сроки и при весьма сложной конъюнктуре по поручению президента и правительства найти стратегических инвесторов. На встрече с президентом в среду 7 января Игорь Сечин сообщил о «коммерческих переговорах более чем с 30 компаниями, профессиональными инвесторами, суверенными фондами, финансовыми институтами стран Европы, Америки, Ближнего Востока, а также государств Азиатско-Тихоокеанского региона». В итоге состоялся взаимовыгодный альянс крупнейшей нефтяной компании и консорциума стратегических инвесторов. «Контрольный пакет самой компании остаётся в руках российского государства - пятьдесят с лишним процентов. В целом это очень хороший результат», - отметил Владимир Путин.

Общий выигрыш

Аналитик «Сбербанк СIB» Валерий Нестеров на страницах «Ведомостей» отмечает, что сделка выглядит очень выгодной и престижной для международного консорциума, ведь «Роснефть» это компания с мировым именем, которая быстро развивается и модернизирует активы.

«Сделка является не просто портфельной инвестицией, а стратегической, - доложил глава «Роснефти» российскому президенту, - и имеет дополнительные элементы, такие как заключение долгосрочного поставочного контракта с Glencore, согласование позиций на рынке в результате этой работы, а также создание специального предприятия по добыче вместе с этим консорциумом как на территории РФ, так и по международным проектам».

Financial Times, комментируя завершение сделки по приватизации российской компании пишет, что для Glencore сделка представляет возможность снова заявить о себе как об основном трейдере российской нефти после того, как эта роль была захвачена компанией Trafigura в 2015 году.

В отличие от иных потенциальных партнеров Glencore, не ограничивая «Роснефть» конкретным регионом, предоставляет ей выход на глобальный рынок - на основе нового договор о поставках нефти в объеме 220 тыс. баррелей в сутки, заключенного сроком на пять лет. FT приводит слова руководителя исследований по России консалтинговой компании Wood Mackenzie Майкла Мойнихана, заявившего, что «"Роснефть" благодаря этой сделке с одной из крупнейших нефтяных трейдинговых компаний будет в состоянии расширить свой доступ на глобальные нефтяные рынки».

Суверенный фонд Катара (QIA) со своей стороны заинтересован в добыче и мог бы последовать примеру BP, которая, став крупнейшим миноритарным акционером «Роснефти» активно принялась инвестировать в сибирские гринфилды компании.

Участники консорциума имеют в нем равные доли - по 50%. Оплата акций будет произведена ими как за счёт собственных средств, так и за счёт привлечённого кредитного финансирования, организованного одним из крупнейших европейских банков.

По мнению аналитиков Уралсиба, « вхождение QIA в капитал - положительный сигнал. «Управляющие катарского суверенного фонда, который также является крупнейшим акционером Glencore, - отмечают эксперты, - рассматривают данную покупку как долгосрочную инвестицию. Присутствие QIA среди акционеров может стать драйвером роста акций “Роснефти”».

Действительно, только по итогам объявления сделки акции компании выросли на 6%, достигнув исторического максимума в 380 руб. за штуку. Рыночная капитализация компании впервые превысила 4 трлн руб. 50-процентный пакет акций, оставшийся у государства, вырос примерно на 1,8 млрд долларов: а значит эффект от интергальной сделки (продажа пакетов "Башнефти и "Роснефти") для государства составляет уже почти 20 млрд.

В среду днем «Финмаркет» цитировал старшего аналитика Банка «Образование» Виталия Манжоса, по словам которого «Индекс ММВБ в очередной раз обновил свой внутридневной максимум, превысив уровень 2185 пунктов. В связи с внутренним "фактором Роснефти" едва ли какие-то внешние новости сумеют переломить усилившийся оптимизм на российском рынке. Поэтому мы ожидаем закрытия индекса ММВБ недалеко от текущего уровня с повышением в диапазоне 0,7-1,5% по итогам дня». К концу дня индекс обновил исторический максимум, достигнув уровня 2200 пунктов.

Стоит напомнить, что после введения санкций в 2014 году объемы прямых иностранных инвестиций сократились в несколько раз. В 2015 году на Петербургском экономическом форуме именно «Роснефти» удалось прорвать инвестиционную блокаду, заключив с британской BP сделку по проекту Таас-Юрях. В 2016 году объем иностранных инвестиций в Россию составил 18 млрд долларов, и большая часть из них приходится на «Роснефть». Продажа 19,5 % акций компании за 11,3 мрлд долларов обеспечит рост иностранных инвестиций в 2,7 раза к 2015 году.

На фоне существенных фискальных изъятий из нефтяной отрасли продажа пакетов акций Роснефти осуществляется по премиальным рыночным оценкам. Изначально минимальная цена продажи 19,5 % акций компании была установлена на уровне 500 млрд руб., затем, согласно изменениям в закон «О федеральном бюджете» за 2016 год» государство должно было получить за него 703,5 млрд, а в итоге бюджет получает 721 млрд руб. (по курсу евро на 7.12.2016). По словам Игоря Сечина, «цена продажи является максимально возможной с минимальным дисконтом, который предложен инвесторам в 5% от текущих котировок на бирже».

Долгосрочные эффекты

Как подсчитали эксперты, все приватизационные сделки в российской нефтянке (кроме самой «Роснефти») за четверть века оцениваются в 8,2 млрд долларов, а сейчас практически за два месяца «Роснефть» обеспечила поступления в бюджет в размере 17,8 млрд долларов: 5,3 млрд – покупка «Башнефти», 11,3 млрд – продажа 19,5 % акций «Роснефти», 1,2 млрд – докапитализация оставшегося у государства 50%-ного пакета за счет синергетического эффекта. Да, самые ранние приватизационные сделки в отрасли проходили в условиях еще неразвитой рыночной экономики России, но сейчас условия в свою очередь являются беспрецедентно сложными. И при этом продажа пакетов акций «Башнефти» и «Роснефти» обеспечила бюджетные поступления в объеме 1,1 трлн рублей, снизив дефицит бюджета на 1,2 п. п.

Совокупный доход федерального бюджета от всей приватизации за пять лет с 2011-го по 2015 гг., составил около 6 млрд долл. - 238,4 млрд рублей по приблизительному среднему курсу 40 руб. за доллар - это данные без учета доходов от приватизационных сделок «Роснефти», посчитали эксперты. Если же их учесть, то в 2013 году 5,66% акций «Роснефти» были проданы BP за 4,9 млрд долларов, что в сумме с выручкой от интегральных сделок «Роснефти» в этом году (17,8 млрд долларов) в три с половиной раза превосходит приватизационные доходы по всем отраслям.

Ранее IPO компании в 2006 году принесло бюджету 10,7 млрд долл., так что «Роснефть» обеспечила бюджету вчетверо больший приватизационный доход, чем нефтегазовая отрасль в целом за всю историю России и подтверждая тем самым, наряду с другими показателями деятельности, свое стержневое значение для российской экономики наряду с высокой надежностью в меняющихся условиях.

При этом компания «Роснефть» является крупнейшим налогоплательщиком, дав в 2015 году более 57 процентов (2,3 триллиона рублей) общего налогового дохода бюджета от компаний с госучастием. Доля налогов и пошлин от выручки за вычетом стоимости закупок товаров для перепродажи у «Роснефти» составила 50 процентов, у «Газпрома» - 35 процентов, «Транснефти» - 7 процентов, РЖД - 4 процента. В прошлом году доля «Роснефти» в дополнительных отчислениях в бюджет за счет увеличения дивидендных выплат составила 27 процентов - ее вклад существенно выше, чем у остальных крупных компаний с госучастием: «Газпром» принес 19 процентов от дополнительных отчислений в бюджет, «Транснефть» - 12 процентов, столько же - «Сбербанк».

«Если акции “Роснефти” будут использованы в качестве обеспечения для финансирования сделки, - говорится в аналитическом отчете «Сбербанка», - Glencore и QIA становятся заинтересованными в поддержании котировок “Роснефти”. Мы ожидаем, что Glencore и QIA не будут доставлять особых хлопот Роснефти в качестве инвесторов, как и ВР с 2012 года. В частности, они вряд ли будут активно выступать против реализации крупных проектов или приобретений, предлагаемых менеджментом, хотя могут выступать в качестве советников». И как полагает эксперт по нефтяному рынку из Кувейта Камель аль-Харами «Участие катарского суверенного фонда в приватизации “Роснефти” вызовет цепную реакцию у других инвесторов из стран Персидского залива».

Фото: kremlin.ru

Глава "Роснефти" Игорь Сечин доложил президенту России Владимиру Путину о завершении сделки по приватизации "Роснефти". 19,5% ее акций купили консорциум из компаний Glencore и суверенного фонда Катара. Сумма сделки составила 10,5 миллиарда евро, деньги поступят в бюджет РФ. По словам Сечина, участники консорциума получили равные доли в рамках приватизации. Путин назвал сделку "крупнейшей на мировом энергетическом рынке за 2016 год". Президент также подчеркнул, что контрольный пакет акций "Роснефти" останется в руках государства.

Схема финансирования со стороны трейдера будет следующей. Он вложит €300 млн собственных средств, а также предоставит гарантии полностью "огороженной" от бизнеса Glencore структуре, которая должна будет привлечь основной объем необходимого финансирования от банков. Если Glencore получит половину пакета "Роснефти", то ему для завершения сделки потребуется €4,8 млрд заемного финансирования. Как подчеркивает трейдер, от привлечения этого финансирования зависит его участие в сделке, которая в случае успеха может состояться в середине декабря.

Со своей стороны, Glencore получит offtake контракт на покупку нефти у "Роснефти" на пять лет с ежегодным объемом в 220 тыс. баррелей в сутки (11 млн тонн). Кроме того, трейдер и "Роснефть" собираются развивать стратегическое партнерство в инфраструктурных проектах, логистике и глобальном трейдинге.

Таким образом, как и предполагал "Ъ" , Glencore не стал брать не себя слишком высокие риски по данной сделке и, видимо, был привлечен к ней в последний момент. При этом оценка сделки со стороны трейдера в €10,2 млрд ставит вопрос о том, насколько такая продажа соответствует критериям ранее выданной правительством директивы, в которой минимальная цена пакета "Роснефти" была обозначена в 710,8 млрд руб. По курсу ЦБ на 8 декабря объем сделки соответствует 698,7 млрд руб. Глава "Роснефти" Игорь Сечин отмечал, что сделка была проведена по биржевым котировкам на 6 декабря – на тот момент сумма сделки, по курсу ЦБ на 7 декабря, составляла 700,6 млрд руб.

Министр финансов Антон Силуанов, комментируя сделку, сказал , что в бюджет 2016 года, как и ожидалось, поступит около 700 миллиардов рублей. "Эти деньги позволят нам не привлекать средства Резервного фонда, – сказал глава Минфина. – Деньги, очевидно, поступят, этими деньгами мы воспользуемся. Поэтому все, что мы планировали в бюджете в части получения приватизационных денег, мы все выполним, все получим".

Глава Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев заявил , что сделка по покупке 19,5% акций "Роснефти" совершенна законна. По словам Пескова, "Кремль не имел отношения к подготовительной работе", а "у президента Путина каких-либо контактов по сделке также не было". "Подготовкой занимался лично Сечин и его команда, о чем он собственно доложил вчера президенту", – сказал Песков.

После объявления итогов приватизационной сделки акции "Роснефти" обновили исторический максимум и подорожали сразу на 6%.

Истинным источником финансирования приватизации "Роснефти", а с ней – и федерального бюджета РФ станет итальянский банк Intesa – он предоставит основную часть средств, сообщает со ссылкой на источники Reuters.

Банк имеет давнюю историю сотрудничества с "Роснефтью" и занимался поиском претендентов на ее акции с начала года.

Участие в сделке Glencore и катарского фонда выглядит как "прикрытие", сказал finanz источник на рынке. Схема может выглядеть следующим образом, предполагет он: компания ("Роснефть") размещает облигации и вкладывает деньги в некий фонд, который потом покупает ее же акции, получая за это комиссию, – подобные механизмы использовались при приватизации 1990х, когда за покупку компаний рассчитывались деньгами со счетов этих же компаний.

"Роснефть" смогла получить валюту на Западе, а дефицит федерального бюджета c помощью итальянского банка по сути профинансировл ЕЦБ", – сказал finanz другой источник на рынке.

finanz.ru

Мы создали чат в Telegram для оперативного обмена новостями. Если вы стали очевидцем какого-либо события или просто обнаружили важную новость, присылайте её скорее сюда:

На прошлой неделе Игорь Иванович Сечин всех опять удивил: в четверг, как гром с ясного неба: было объявлено, что 19,5% акций «Роснефти» проданы — ​и не самой «Роснефти», как предполагали многие участники рынка, а суверенному фонду Катара и крупнейшему мировому трейдеру Glencore.

Все, что связано с «Роснефтью», в последнее время больше напоминает молниеносные спецоперации, нежели западные mergers&aquisitions. На Западе среди инвестбанкиров популярно «Искусство войны» Сунь Цзы, и иногда кажется, что «Роснефть» воспринимает тезис «бизнес — ​это война» буквально.

Раз! — ​сел под домашний арест Евтушенков; раз! — ​и внезапно сообщили о продаже «Башнефти» «Роснефти», раз! — ​и задержали главу Минэкономики Улюкаева.

Собственно, теперь ясно, почему задержали Улюкаева. После такой потери бойца экономический блок правительства вряд ли осмелился задавать какие-то вопросы по сделке.

Правда, вместо экономического блока российского правительства их, похоже, будут задавать США: пресс-секретарь Белого дома Джош Эрнст заявил, что американское казначейство изучит сделку. Это заявление, видимо, так подействовало на Glencore, что он тут же выпустил пресс-релиз, в котором уточнил: соглашение с «Роснефтью» еще не подписано, а находится на «последнем этапе переговоров». Кроме того, Glencore уточнил, что из общего объема сделки — ​10,2 млрд долл. — ​он вкладывает собственных денег только 300 млн долл. (что соответствует 0,54% акций) в обмен на пятилетнее соглашение, которое дает Glencore доступ к 220 тыс. баррелей нефти ежедневно.

Сначала у Евтушенкова забрали «Башнефть». Потом ее внезапно продали «Роснефти». Победа «Роснефти» была объяснена тем, что надо пополнить бюджет, а «Роснефть» предложила больше всех: 330 млрд руб.

Это было странное объяснение, потому что «Роснефть» является гос-компанией. А выплата такой большой суммы отражается на финансовом состоянии любой компании. В частности, на эту сумму уменьшаются дивиденды, которые выплачиваются государству, не говоря уже о налогах. То есть если деньги из госкомпании перекочевали в госбюджет, это не значит, что сумма изменилась.

Параллельно с «Башнефтью» государство собиралось продать 19,5% «Роснефти». Эти сделки шли в связке. Главной причиной этой продажи называлось желание пополнить бюджет.

Эта причина выглядела странно в стране, которая закопала в землю 15 млрд долл. на строительство «Южного потока» еще до того, как соглашение о нем было подписано. К тому же «Роснефть» находится под санкциями, и это очень сильно влияет на ее стоимость. Было совершенно непонятно, почему Кремль так хочет продать государственные 19,5% «Роснефти» в частные руки при такой невыгодной конъюнктуре. И вот на этой неделе все стало понятно.

В среду «Роснефть» разместила на рынке облигации на 600 млрд руб. — ​то есть на большую часть той суммы, которую надо было заплатить за 19,5%. Ровно на следующий день после этого размещения Игорь Сечин приехал к Путину и заявил, что у него есть два покупателя на 19,5% «Роснефти» — ​это Glencore и Катар.

Обе эти уважаемые на мировом рынке организации объединяет то, что они непрозрачны.

Проще говоря, они — ​в рамках юридически совершенно безупречной схемы и, разумеется, с полным соблюдением финансового политеса — ​могут выступать фронтерами в обмен на некоторые услуги: например, в обмен на контракт о поставках нефти.

Все, что мы знаем, в сухом остатке сводится к следующему.

Что Кремль почему-то очень торопился продать «Башнефть» «Ро-нефти», а затем продать 19,5% «Рос-нефти» в частные руки.

Что выдвигаемая мотивировка — ​получить 15 млрд долл. в бюджет, учитывая ничтожный размер этой суммы по сравнению хотя бы с тратами на Олимпиаду (50 млрд долл.) и размах бюджетного воровства, не представляется логичной.

Что ровно накануне объявления о продаже «Роснефть» заняла 600 млрд руб. Что размер этого займа для российского рынка является громадным и что займ проводился по закрытой подписке и был размещен за полчаса.

Что Glencore заявила, что она вкладывает в эту сделку всего 300 млн долл.

Что остальные деньги предоставляет итальянский банк Intesa Sanpaolo, давний партнер Газпромбанка, собиратель русских икон и вообще большой друг Кремля, на которого можно положиться во всяких щекотливых вопросах.

Что 300 млн долл. плюс 600 млрд руб. как раз и соответствуют примерно сумме, которую надо заплатить за 19,5% акций «Роснефти».

Что с Катаром (и Саудовской Аравией) мы ведем в Сирии прокси-войну, потому что настоящими спонсорами сирийской оппозиции являются отнюдь не США и Европа, а Турция, Катар и Саудовская Аравия.

В мире есть тысяча и один способ заплатить за акции государственной компании деньгами самой государственной компании, но так, чтобы при этом акции достались частному лицу. Например: компания размещает облигации, вкладывает полученные деньги в некий фонд, а этот фонд потом фронтует влиятельная, но непрозрачная международная корпорация.

Так что вопрос очень прост: кому на самом деле на глазах всех продают 19,5% акций «Роснефти» сразу после того, как «Роснефть» разместила на рынке займ в 600 млрд руб?

Сделка по продаже пакета в 14% акций «Роснефти» китайской нефтяной компании CEFC, о которой было объявлено 8 сентября, начинает обрастать новыми подробностями. Как сообщило агентство Reuters и позже подтвердили в самой CEFC, покупку китайским инвестором доли в госкомпании за $9,1 млрд частично профинансируют российские госбанки. Эта новость может оказаться ключевым моментом всей многоходовой операции с пакетом акций «Роснефти»:

первоначально заявленный смысл сделки, похоже, превращается в свою полную противоположность.

Игорь Сечин описывал спешную приватизацию 19,5% акций госкомпании в конце прошлого года так: «Сделка является не просто портфельной инвестицией, а стратегической и имеет дополнительные элементы, такие как <…> создание специального предприятия по добыче вместе с этим консорциумом (из швейцарского трейдера Glencore и суверенного катарского фонда QIA. — А. Х. ) как на территории РФ, так и по международным проектам». К сегодняшнему дню стратегический инвестор и международный партнер почти целиком перепродал свою долю в Китай — «энергетическая сделка века» оказалась всего лишь промежуточным звеном в непрозрачной финансовой схеме.

Можно не сомневаться, что все участники этой цепочки — и катарский фонд, и Glencore, и итальянский банк Intesa Sanpaolo, и неназванные российские банки — получили от «Роснефти» хорошее вознаграждение за посредничество. В частности, только за продажу пакета акций консорциум может рассчитывать на премию в 100 млн евро, хотя покупка осуществлялась со скидкой. Сюда же стоит отнести выплаченные «Роснефтью» дивиденды (174 млн евро), пятилетний контракт на поставку нефти и различные комиссионные платежи, данные о которых не раскрывались. До сих пор ничего неизвестно о судьбе 625 млрд рублей, которые под залог облигаций госкомпании напечатал Центробанк и на которые, по мнению экспертов, была на самом деле осуществлена приватизация.

CEFC значительно больше подходит на роль стратегического инвестора, чем зарегистрированный в Сингапуре консорциум из Glencore и QIA. Впрочем, заявления Сечина о том, что продажа акций китайцам «формирует в окончательном виде акционерную структуру нашей компании», все равно не выглядят железобетонными.

Во-первых, о CEFC известно крайне мало — кроме того, что это один из крупнейших частных конгломератов в Китае c выручкой в $40 млрд в год, который стремительно взлетел несколько лет назад и сегодня находится на 229-м месте в рейтинге Global Fortune.

Во-вторых, не ясны дальнейшие намерения партнеров: совместное предприятие планировалось создать и с предыдущими владельцами пакета, но из этого, как известно, ничего не вышло. Хотя CEFC и «Роснефть» уже договорились о поставках нефти и о сотрудничестве в Восточной и Западной Сибири, их реальная совместная деятельность пока ограничивается подписанием деклараций о намерениях.

Наконец, самый главный вопрос касается структуры финансирования сделки. По данным Reuters, покупка акций госкомпании будет на 60—70% обеспечена кредитными средствами, причем выделить финансирование должны Банк развития Китая и… ВТБ. Российский госбанк уже однажды выручил «Роснефть»: именно ВТБ в прошлом году выделил 700 млрд рублей Glencore и QIA в качестве промежуточного финансирования, чтобы госкомпания смогла вовремя выплатить выручку от приватизации в бюджет.

Возникает вопрос: действительно ли крупнейшая частная компания в Китае, да еще и, по-видимому, поддерживаемая государством, не может найти достаточно скромную сумму денег на якобы стратегические инвестиции?

Ответ подсказывает цитата Игоря Сечина из знаменитого разговора с экс-министром экономического развития Алексеем Улюкаевым, произошедшего перед арестом последнего:

«Покупать особо не хотят, поэтому мы делаем разные предложения, разные морковки сочиняем для того, чтобы затянуть в акции», —

говорил Сечин о приватизации «Роснефти». Конечно, сделка с CEFC все еще может оказаться неожиданной удачей, но все больше признаков указывает на то, что перед нами очередная «морковка», а драгоценный пакет акций госкомпании еще не дошел до своего настоящего хозяина.