Деловая активность в финансовом аспекте проявляется. Деловая активность предприятия

Введение . 3

Глава 1. Теоретические основы понятия «деловая активность предприятия» 5

1.1. Деловая активность – важнейшая характеристика экономического состояния и развития предприятия. 5

1.2. Показатели и модели оценки деловой активности предприятия: отечественный и зарубежный опыт. 9

Глава 2. Анализ деловой активности деятельности . 19

2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия. 19

2.2. Оценка деловой активности и эффективности деятельности 20

Глава 3. Пути повышения деловой активности . 25

Заключение . 28

Список литературы .. 30

Приложения . 32

Введение

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств , контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.

Особую важность имеет вычисление показателей оборачиваемости для оборотных активов , запасов, дебиторской задолженности , кредиторской задолженности .

Для оценки эффективности использования оборотных средств ; применяется показатель, характеризующий длительность одного оборота в днях, т. е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота.

Итак, наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности было принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, таким показателем становится прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы, во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива ; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала). Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи: ТРБ > ТQР > TB > 100%, где ТРБ > ТQР > TB - соответственно темпы изменения балансовой прибыли , объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; и, наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия ". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости активов.

Б. Показатели управления активами.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получены в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т. е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, стация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон.

В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыли. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

100 % < Тс < Т r <Т p , где

Тс, Т r Т p - соответственно темп изменения совокупного капитала, таксированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению увеличением экономического потенциала объем реализации возрасте более высокими темпами, т. е. ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами .

Приведенное соотношение можно условно назвать "золотым правим экономики предприятия" (по аналогии с "золотым правилом механики»). Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т. п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.

При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен .

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации и прибыли, в общем-то, не имеет смысла. Для того чтобы определить место коммерческой организации среди родственных ей по сфере приложения капитала, также можно сравнивать темпы роста основных показателей их деятельности.

Чем выше темпы роста, тем более динамично развивает коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике экономически развитых стран помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

kg =EN-US" style="line-height:150%;color:black">Pn - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акцион epo в);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

E - собственный капитал.

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент kg показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала .

Р асчет допустимых и экономически целесообразных темпов развития коммерческой организации - один из важнейших атрибутов финансового анализа и планирования в условиях рыночной экономики. По свидетельству некоторых западных специалистов, компании, выбирающие неверную политику и пытающиеся достичь слишком больших темпов роста в кратчайший период, нередко становятся банкротами. Однако и слишком медленные темпы развития неприемлемы, нужна "золотая середина". Найти ее формализованными методами с большой точностью практически невозможно, можно дать лишь ориентир. Таким ориентиром, в известной степени, и может служить показатель kg .

В зависимости от выбранной финансовой политики роль разных деятельности коммерческой организации могут быть неодинаковой. Мировой опыт показывает, что большинство успешных промышленных компаний крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части своей финансовой политики. Они предпочитают рассчитывать на собственные возможности, т. е. на развитие производства главным образом за счет реинвестирования прибыли. Причин тому несколько. В частности, дополнительная эмиссия рыночной цены - это дорогостоящий процесс, нередко сопровождающийся спадом точной цены акций фирмы-эмитента. Исследование, проведенное американскими специалистами, показало, что для 80% фирм, которые были включены в выборку, дополнительная эмиссия акций сопровождалась падением рыночной цены этих акций. Причем совокупные потери были достаточно велики - до 30% общей цены акций, объявленных к дополнительному выпуску.

Таким образом, коэффициент kg показывает, какими в среднем темпами может развиваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п. Связь коэффициента kg с этими показателями может быть описана жестко детерминированной факторной моделью:

kg= line-height:150%">, где

Р r - величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов а реинвестируемая в развитие коммерческой организации;

Р n - чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев;

S - объем производства (выручка от реализации);

А - сумма активов коммерческой организации (баланс нетто), или, что тоже самое, величина капитала, авансированного в ее деятельность;

Е - собственный капитал.

Экономическая интерпретация:

Ø первый фактор модели характеризует дивидендную политику в коммерческой организации, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли;

Ø второй фактор характеризует рентабельность продаж;

Ø третий фактор характеризует ресурсоотдачу (аналог известного отечественной статистике показателя "фондоотдача");

Ø четвертый фактор, которым является коэффициент финансовой зависимости, характеризует соотношение между заемными и собственным) источниками средств.

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую (первый и четвертый факторы) деятельность коммерческой организации, и мы видим, что коммерческая организация может выбрать один из двух подходов в наращивании своего экономического потенциала.

Первый подход заключается в ориентации на сложившиеся пропорции в структуре и динамике производств, при этом темп роста объемов производства задается текущим или усредненным в динамике значением коэффициента kg .

Согласно второму под ходу предполагаются более быстрые темпы развития. При этом, как еле дует из модели, коммерческая организация может использовать определенные экономические рычаги: снижение доли выплачиваемых дивидендов, совершенствование производственного процесса (снижение фондоемкости, повышение рентабельности), изыскание возможности получении экономически оправданных кредитов, дополнительная эмиссия акций.

Рассмотренная модель имеет чрезвычайно важное значение не только для аналитика, но и для финансового менеджера , поскольку позволят осознать логику действия основных факторов развития компании, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно мобилизовать для повышения эффективности производства.

Второе направление оценки деловой активности - анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа.

Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу предприятия, причем для финансового менеджера интерес представляет прежде всего не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса (это сфера интересов линейных руководителей и менеджеров по производству), а величина финансовых вложений в эти активы. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле:

Pfa =

Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Выполняя пространственно-временные сопоставления, необходимо отдавать себе отчет в том, какие исходные данные были использованы для расчета. Чаще всего используются балансовые оценки, а, как известно, отчетность периодически меняется. В частности, в минувшие годы выручка показывалась совместно с НДС и акцизами, а основные средства в балансе приводились по первоначальной или восстановительной стоимости.

В прежние годы показатель фондоотдачи обычно рассчитывали, используя первоначальную стоимость основных средств , теперь все чаще для этой цели берется остаточная стоимость.

Эффективность использования трудовых ресурсов обычно характеризуется показателями производительности труда, характеризующими объем производства (в стоимостном измерении), приходящийся на одного работника; при этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их группы, например, работников производственного сектора, т. е. без учета управленческого персонала.

Показатели выработки особенно важны для линейных руководителей; что касается финансовых менеджеров, то для них, вероятно, большее значение имеют показатели, основанные на стоимостных оценках , например, показатель выручки от реализации, приходящейся на один рубль фонда оплаты труда . Этому показателю свойственна определенная конфиденциальность, поэтому расчет обычно выполняется в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, здесь рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и другие показатели.

Соответствующие методики и их характеристика приведены и специальной литературе. Лишь отметим, что ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (синоним: коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

ТАТ= line-height:150%;color:black">Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. При проведении пространственно-временных сравнений необходимо следить за сопоставимостью исходных данных, использованных для расчетов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности служит базой для принятия управленческих решений, переоценить его значение для эффективного функционирования предприятия сложно.

Для управления ресурсами предприятия необходим внутренний анализ, требующий полной оперативной информации обо всех возникающих финансовых и материальных потоках.

Поэтому организация на предприятии оперативного контроля и анализа финансово-хозяйственной деятельности тесно увязана с оптимизацией информационных потоков, а, следовательно, с автоматизацией финансово-хозяйственной деятельности предприятия с использованием современных

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются восемь показателей оборачиваемости и один комплексный показатель “индекс деловой активности”, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости капитала- отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса, - показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Рассчитывается по формуле:

где Вр - выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

ВБср - сумма средней величины валюты баланса.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Рассчитывается по формуле:

где ОС ср. - сумма средней величины оборотных средств в виде затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств предприятия.

Фондоотдача характеризует оборачиваемость иммобилизированных средств, рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств. Общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. Рассчитывается по формуле:

где: ОС ср - сумма средней величины основных средств предприятия.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от продажи к сумме собственного капитала.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то есть скорость их реализации.

В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле:

где - коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

Средняя за период величина материально-производственных запасов и затрат.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

где - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Средняя за период величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности. Рассчитывается по формуле:

где: ДЗ - дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рассчитывается по формуле:

где: КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости банковских активов - отношение продукции или оборота к средней величине банковского актива.

Где БА - средняя величина банковских активов.

Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период в сфере управления оборотным капиталом и рассчитывается по формуле:

где - индекс деловой активности;

Коэффициент рентабельности основной деятельности.

Значения этого коэффициента в динамике отражают рост или снижение деловой активности предприятия в предпринимательской (основной) деятельности.

2. Практическая часть

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Эти два вида коэффициентов на деловую активность предприятия влияют следующим образом. Допустим, что оборотный капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала.

Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности - необходимо "брать" оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции.

2.Оборачиваемость

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются 8 показателей оборачиваемости и один комплексный показатель - "индекс деловой активности", дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

2. Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.

Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

3. Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - объем чистой выручки от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально-производственных запасов и затрат.

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотного капитала.

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.

6. Оборачиваемость инвестированного капитала - показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала.

Значения этого коэффициента полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала. При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.

7. Скорость оборота перманентного капитала определяет коэффициент, полученный делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину перманентного капитала.

Этот коэффициент показывает, насколько быстро оборачивается капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у предприятия. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при анализе этого коэффициента необходимо учитывать влияние долгосрочных обязательств предприятия.

8. Оборачиваемость функционирующего капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина функционирующего капитала.

Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.

9. Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период в сфере управления оборотным капиталом. Рассчитывается посредством умножения значений за анализируемый период оборачиваемости оборотного капитала (без учета краткосрочных инвестиций) на рентабельность основной деятельности.

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Общей характеристикой результативности финансово - хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организации, работающей в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во - первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранение конкурентоспособности, обеспечение надлежащего качества жизни трудового коллектива; во - вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в - третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во - первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во - вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В - третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: Общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

· Скоростью оборота - количеством оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

· Периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно - коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" (стр.010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Он + Ок) / 2 (14)

Где Он, Ок - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Приведем некоторые коэффициенты деловой активности и способы их расчета:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации):

Д1 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов (15)

Д1 = (с.010 (ф. № 2)) / (с. 191 + с.290 (ф. № 1))

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств - показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных):

Д2 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов (16)

Д2 = (с.010 (ф. № 2)) / (с.290 (ф. № 1))

3. Фондоотдача - показывает эффективность использования только основных средств организации:

Д3 = выручка от продажи / средняя стоимость основных средств (17)

Д4 = (с.010 (ф. № 2)) / (с.120 (ф. № 1))

4. Коэффициент отдачи собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала:

Д4 = выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала (18)

Д4 = (с.010 (ф. № 2)) / (с.490 (ф. № 1))

5. Оборачиваемость материальных средств (запасов) - показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

Д5 = (средняя стоимость запасов * t) / выручка от продажи (19)

Д5 = (с.210 (ф. № 1) * t) / (с.010 (ф. № 2))

В анализируемой нами организации деловая активность характеризуется следующими значениями коэффициентов (таблица 9).

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача Д1), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 3,6 показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился, значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово - хозяйственной деятельности.

Таблица 9

Значения коэффициентов деловой активности

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентом Д5. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Этот коэффициент уменьшились почти в 2 раза, так как запасы на конец отчетного периода снизились, в связи со сворачиваемостью предприятия по перепродаже товаров.

Скорость отдачи на собственный капитал (Д4) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель в отчетном периоде чуть больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако он все - таки очень низкий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,37 тыс. руб. выручки от продажи.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, что позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для расчета основных показателей оборачиваемости средств предприятия используем следующие формулы:

1)Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

ОА = Выручка/((Активы начало г. + Активы конец г.)/2),

Рост данного показателя в течение нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

2)Оборачиваемость собственных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала.

Оск = Выручка/((СК нач.г + СКкон.г)/2),

С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В данном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства.

3)Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине текущих активов.

ОТА = Выручка/((ТА нач.г. + ТА кон.г.)/2),

Динамика данного коэффициента представляет большой интерес. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, снижения) общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов.

4)Коэффициент оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Оз = С/((З нач.г. + З кон.г.)/2),

где С - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде;

З нач.г., З кон.г. - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.

5)Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обращения в днях. Он рассчитывается по формуле:

Поз = Тпер/Оз,

где Тпер- продолжительность периода в днях.

Рассчитанные периоды оборота конкретных составляющих текущих активов и текущих пассивов имеют реальную экономическую интерпретацию.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

6)Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

Одз = Выручка/((ДЗнп + ДЗкп)/2),

где ДЗнп, ДЗкп - дебиторская задолженность на начало и конец периода.

7)Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Подз = Тпер/Одз,

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

8)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности:

Окз = С/((КЗнп + КЗкп)/2),

где КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода.

9)Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Покз = Тпер/Окз,

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

Таблица 3.1

Анализ динамики показателей деловой активности предприятия

показатели	2011 год	2012 год	Отклонение +-	Темп роста %
1.Выручка (нетто) от продажи товаров (тыс.руб.)			+878575	161,36
2.Чистая прибыль (убыток) (тыс.руб.)	-207968		+210705	-
3.Средняя величина активов(тыс.руб.)			+145282	24,56
4.Средняя величина собственного капитала(тыс.руб.)			-67644	-69,84
5.Средняя стоимость внеоборотных активов(тыс.руб.)			+78222	80,34
6.Средняя стоимость оборотных активов (тыс.руб.)			+67059	13,57
7.Средняя стоимость запасов и затрат без НДС (тыс.руб.)			-6395	-2,1
8.Средняя величина дебиторской задолженности (тыс.руб.)			+58785	34,82
9.Средняя величина кредиторской задолженности (тыс.руб.)			+128622	94,62
10.Скорость обращения активов (стр. 1/стр.3) (обор.)	0,92	1,93	+1,01	109,78
11.Скорость обращения собственного капитала (стр.1/стр.4) (обор.)	5,62	48,72	+43,1	766,9
12.Скорость обращения оборотных активов (стр. 1/стр. 6) (обор.)	1,1	2,54	+1,44	130,91
13.Скорость обращения запасов (стр. 1/стр. 7) (обор.)	1,8	4,79	+2,99	166,1
14.Скорость обращения дебиторской задолженности (стр. 1/стр. 8) (обор.)	3,22	6,25	+3,03	94,1
15.Скорость обращения кредиторской задолженности (стр. 1/стр. 9) (обор.)		5,38	+1,38	34,5
16.Время оборота запасов (360/стр.13) (дни)			-125	-62,5
17.Время оборота дебиторской задолженности (360/стр/14) (дни)			-54	-48,2
18.Время оборота кредиторской задолженности (360/стр.15) (дни)			-23	-25,5
19.Длительность операционного цикла (дни) (16+17)			-179	-57,4
20. Длительность финансового цикла (дни) (19-18)			-156	-70,3

Расчеты, отраженные в таблице 3.1, показывают, что динамика критериев деловой активности предприятия за отчетный период носит неоднозначный характер. Так выручка от реализации и чистая прибыль увеличились соответственно на 878575 тыс.руб. (161,36) и 210705 тыс.руб.. На 78222 тыс.руб. (80,34%) возросла средняя стоимость внеоборотных активов, на 67644 тыс.руб. (69,84%) снизился собственный капитал предприятия. В то же время средняя величина активов и средняя стоимость оборотных активов увеличилась соответственно на 145282 тыс.руб. (24,56%) и 67059 тыс.руб. (13,57%). Средняя стоимость запасов сократилась почти на 6395 (2,1%).

Динамика первого показателя носит, безусловно, положительный характер. Увеличеник стоимости оборотных активов при росте внеоборотных однозначно - рост внеоборотных активов за счет увеличения основных средств - тенденция положительная.

Данные таблицы 3.1 показывают положительную динамику почти всех коэффициентов. Так оборачиваемость активов, которая отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников увеличилась на 1,01 оборота, это составило 109,78% прироста. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью предприятия, а, следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Скорость обращения собственного капитала возросла на 43,1 оборота (766,9%). Скорость обращения оборотных активов возросла на 1,44 оборота (130,91%). Рост оборачиваемости указывает на повышение эффективности использования активов, собственного капитала, запасов.

Одновременно время оборота запасов снизилось на 125 дней, а дебиторской и кредиторской задолженности соответственно, 54 и 23 дня. Это говорит о том, что улучшилась платежная дисциплина, как покупателей, так и самого предприятия в отношениях с кредиторами.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности. Финансовый цикл характеризует время, в течение которого инвестированный капитал (собственный, а также долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) участвует в финансировании операционного цикла. Их сокращение на 179 и 156 дней соответственно, говорит о том, что в отчетном году эффективность использования финансовых ресурсов предприятия повысилась.

Таким образом, в целом основные показатели деловой активности показывают положительную динамику. С имеющимися темпами роста и при их сохранении, предприятие имеет резервы роста деловой активности.

Заключение

Деловая активность предприятия и ее уровень, с одной стороны, оказывают непосредственное влияние на уровень и динамику всех основных показателей финансово-экономической деятельности предприятия, с другой стороны, они выражаются в динамике этих показателей.

В процессе экономического анализа деловая активность может измеряться как качественными, так и количественными критериями. При этом количественными критериями деловой активности выступают и абсолютные, и относительные показатели результатов хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому критериями деловой активности являются, с одной стороны, выручка и прибыль, с другой стороны, скорость и время оборота активов предприятия.

Так как деловая активность выражается в эффективности использования ресурсов, ее уровень проявляется, прежде всего, в коэффициентах оборачиваемости активов предприятия.

Основной информационной базой для анализа деловой активности предприятия выступают данные управленческого и бухгалтерского учета предприятия от качества которых зависит его корректность и точность, что, в свою очередь, определяет эффективность управленческих решений, принимаемых руководством предприятия по результатам анализа деловой активности.

Проведенный анализ хозяйственной деятельности ФГУП «Сельинвест» показал, что большая часть показателей имеет положительную динамику. Так рост характерен для таких показателей как выручка и прибыль, увеличилась скорость оборота активов.

Предприятию необходимо увеличить оборотные активы, что будет способствовать наращиванию экономического потенциала предприятия. Источником может служить чистая прибыль предприятия и банковские кредиты.

Также повысить уровень контроля за исполнением договорной дисциплины поставщиками и партнерами по бизнесу, использование системы предоплаты, что приведет к снижению дебиторской задолженности и повысит маневренность денежных средств предприятия.

Найти новых более выгодных партнеров (как поставщиков, так и оптовых покупателей), что позволит снизить себестоимость товаров.

В целом реализация предложенных мероприятий позволит предприятию повысить уровень деловой активности.

Список использованной литературы

1. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В.Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Абрютина М.С. "Анализ финансово-экономической деятельности предприятия", Москва, 2009 г.

3. Баканов М.И. Шеремет А. Д. «Теория экономического анализа», Москва: «Финансы и статистика», 2011.

4. Бальжинов, А.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.В.Бальжинов, Е.В.Михеева. - Москва, 2011.

5. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учебное пособие.- Москва.: Финансы и статистика, 2009.

6. ГусеваТ. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Москва: Изд-во ТРТУ, 2010.

7. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие Москва: Изд-во ТРТУ, 2009.

8. Ефимова О.В. «Финансовый анализ», Москва: «Бухучет», 2010.

9. Ковалев В.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия", Москва, 2009 г.

10. Кондраков Н.П. «Бухгалтерский учет», Москва: Инфра-М, 2011.

11. Любушин Н.П. "Анализ финансового состояния предприятия", Москва. 2010 г.

12. Миляков Н.В. «Бухгалтерская отчетность», Москва, «Финансы и статистика», 2009.

13. Молибог, Т.А. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие / Т.А.Молибог, Ю.И.Молибог. - М.: Гуманитарный изд. центр ВЛАДОС, 2009.

14. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия", Москва 2009г.

15. Толпегина, О.А. Экономический анализ: Курс лекций / О.А.Толпегина. - М.: МИЭМП, 2010.

16. Тришкина, Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Учебный курс / Н.А. Тришкина. - М.: МИЭМП, 2009.

17. Трофимова, М.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие / М.Н. Трофимова. - Томск: Изд-во ТПУ, 2010.

18. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. «Методика финансового анализа», Москва: «Юни-Глоб», 2009.

19. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учеб. пособие для вузов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 2011.

20. «Организация, планирование и управление деятельностью промышленных предприятий», - Под ред. Каменицера С.Е., Русинова Ф.Ф., Москва: «Высшая школа», 2011.